利好川流不息：2016楼市会重蹈2015股市覆辙吗？

　　从“略偏宽松”到“偏宽松”的货币政策，只用4天。

　　2月26日，央行行长周小川在G20财长和央行行长会议新闻发布会上称，货币政策处于稳健略偏宽松的状态。2月29日，央行宣布即宣布，自3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年央行首次降准。

　　央行称，此举旨在保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　央行降准当然是2016年首个利好，楼市股市首当其冲，尤其是楼市。虽是利好，但引发的担忧，却比以往更多。

　　据21世纪经济报道，江苏省物价局新闻发言人、副局长孔祥平2月29日表示，针对南京部分地区近来房地产价格上涨过快，已与南京市物价局进行了工作会商，高度关注近期房地产价格走势。

　　孔祥平表示，近一段时间以来，南京部分地区，特别是河西以及江北新区，房地产价格上涨明显，其涨价走势令人担忧，“虽说房地产发展是经济成长的推动力量之一，但前提必须是理性、良性。”他表示，目前河西地区、江北新区的房价已超出了本区域的“理性判断”，希望地方政府在土地供应、商品房销售等方面，增加“理性”，要有对未来发展负责，对百姓购房负责的态度。

　　南京是这一轮房价上涨的一个城市样本。包括上海、杭州、苏州在内的多个城市出现购房者漏夜抢房的现象。这自然引起了舆论的的普遍堪忧。因此，当天新华社以新华时评的方式，发出了警告，题目是《警惕一线城市房价非理性上涨》，这是新华社继2月26日发出《深圳楼市须祛虚火》一文之后，4天之内再次对楼市提出预警，当然这次警告包括了北上深三市——

　　像京沪深等一线城市，因地理位置、产业结构、教育环境以及公共资源的优越性对外地居民具有强烈吸引力，人口净流入量长期处于高位，这种基本面就对楼市构成显著支撑。再加上近期政策宽松，一线城市楼市回暖符合市场规律。但不能忽视的是，房价上涨中的“虚火”。某些开发商营销作秀和房产中介哄抬炒作，人为制造出抢房假象，导致购房者“恐慌性”入市。一线城市房价飙涨，也使得大量投资客返场。市场研究机构数据显示，如今深圳楼市中的投资客比例已超过30%。这些因素带来的房价飞涨显然是非理性的。

　　一线楼市素来是房地产市场的风向标。其非理性状态，显然不利于培育健康稳定的房地产市场。一方面，在京沪深等最具经济活力的一线城市，年轻人的房价收入比不断攀升，房价成为阻隔人才进入城市的高门槛，会影响整个城市的竞争力。另一方面，在三四线城市去库存依然艰难的背景下，由于一线城市的外来人才绝大多数都是倾两代人之力，甚至还要再加杠杆才能完成购房。巨大的“虹吸效应”使资金过度集中于一线楼市，透支了三四线城市的购买力，在一定程度上会导致三四线城市更难去库存。

　　另外，一线城市房价持续上涨对于实体经济的冲击更大。高房价将颠覆人们对财富和生活的认知，如果一个城市每年房价上涨三成以上，试问这个城市的企业家和年轻的创业者们是买房还是办实业?

　　经验一再证明，市场预期的不稳定性是造成楼市起伏的关键因素之一。如今，在此关键节点，地方政府应及时回应社会关切，引导市场预期，切实防止房价过快上涨，防止投机需求利用金融杠杆炒房。从长远来看，还应科学制定城市规划，合理设置城市功能，减轻一线城市住房压力。

　　对此，“文过是非”点评如下。

　　一、尽管此次降准尽管在意料之中，但楼市利好的连续叠加效应，导致对楼市的刺激远比股市为大。

　　二、在周小川鼓励家庭加杠杆的背景下，这次降准对于有所犹豫的购房者如同一次驱赶。

　　三、2016楼市会否重蹈2015股市的覆辙?似乎很难断言，但有些现象似曾相识。

　　四、在一线和强二线城市，实施“去库存”政策与防止房价暴涨之间出现了严重背离。

　　五、在实施“去库存”的大背景下，一线和强二线城市，与三四线城市产生了严重分化。而央行释放的大水，可能根本漫不到三四线城市。

　　六、在宏观信贷政策方面，将一线和强二线城市与三四线城市区别开来，已经迫在眉睫。

　　七、对于一线和强二线城市的地方政府来说，适时出台调控政策当为一种负责任的表现。否则，未来将会更加被动。