节后若无实质性消息 短期或仍将下行(3)

　　03.钢铁行业开始大量复产 调控政策受到挑战

　　还有一条消息也是类似的状况，就是钢铁行业。今天说的大量的钢铁行业开始复产了，这事我觉得真是搞笑的不得了。

　　已经停产5个月的河北唐山松汀钢铁厂重新点火，天铁集团，唐山港陆等等钢厂全面恢复生产，山西海鑫也计划四月底、五月初复产。

　　四月份我国的粗钢日产量可能会创下历史新高，这事我都觉得不知道该怎么评论。

　　因为从去年下半年开始，我们对于钢铁行业，煤炭行业的主要口号，各位应该记清楚了就是三个字“去产能”。

　　然后在“去产能”之后，由于我们这边刺激了一个需求的增长，然后产能部分压下来之后，居然钢铁价格暴涨，螺纹钢的价格从2000多一吨涨到3000多一吨。

　　这也是最近期货市场价格疯狂的一个重要原因，螺纹的粗钢的价格这一天一吨涨个几百块都是很正常。

　　所以那些被主动停涨，被动停盘的企业，现在都按捺不住了。我们这个钢铁企业以前生产一吨钢号称只能赚几块钱，现在生产一吨钢能赚几百块钱，干嘛不生产呢。

　　所以这样的一个数据实际上使得我们整个的，对于我们从去年下半年开始的这样的一个钢铁煤炭去产能政策形成了一个重大的误解。

　　这个误解就导致我们之前的政策导向在落实当中出现了一个扭曲。这个扭曲同样也在挑战我们调控政策的思维。就是我们对于这样一个行业，究竟应该采取什么样的态度。

　　一旦调控政策进行，当然目的是为了优化经济，优化结构。但是最终市场一个逆向的反弹，超乎我们的想象，本来要压缩产能，然后价格恢复到一个平稳的水平。结果价格暴涨，价格暴涨之后又会使得这个之前去产能的政策全部都付之一炬。

　　然后企业迅速的开产，复产，加大马力去生产。然后很有可能后面的结果就是钢铁价格，因为整个钢铁行业依然是过剩的。注意!中国的潜在钢铁产能依然是过剩的。

　　然后他们就全部复产、增产之后，又会使价格一下子往下掉。无语了，其实我觉得真的是无语了。

　　所以这些调控当中的一些怪圈，宏观的优化的目标和微观当中的坐利为盈，换句话说微观的理性和宏观的不理性之间的矛盾会变得越来越大。

　　好，今天就讲这两个吧，其实这两个状况共同指向同一个问题，那就是当我们总量和宏观的得到优化的同时，微观当中的不理性和失控的状况再次出现，这其实是一个很大很大的隐忧。

　　这个隐忧极有可能导致我们的资本市场进一步地不振，甚至我觉得，还是那句话我重复一下，本周有可能会确认一个短期的底部。但中期呢，整个下个月呢?在这样一个相对复杂的形势当中，有可能会选择继续向下。