第二波的高点，很容易走成双顶

　　因为看到白酒和银行，很多的个股都走到了上一波的高点附近。因为距离太近了，而且银行和白酒其实总的来说机会不是太大，但是都有不同程度的垄断特性，所以总的来说业绩不差。

　　这段时间去追这些股票，我的看法是风险比较大。因为这些股票不具备太好的竞争优势，仅仅因为最近很多领域的很多公司，业绩的波动幅度比较大，所以有资金在操作这些业绩较为确定的股票。

　　业绩稳定，和业绩大幅度增长，这是两个概念。业绩稳定的上市公司，未来会越来越多，但业绩可以持续大幅度增长的上市公司，却总会越来越少。

　　这是行业决定的，行业直接决定了未来的走势。就像是多晶硅、太阳能、钢铁、煤炭，等待的行业，都是如此，一赚钱，绝大多数的公司都赚钱。一赔钱，绝大多数的上市公司都赔钱。

　　给我的印象是，这两年，白酒的需求明显减少了，现在大家的应酬也在不同程度地降低，主要是文化在发生改变。谈事，解决问题，除了酒桌子，好像喝茶也能谈了，或是其他的一些方式，效果方法都还不错。

　　银行这一波的走势总的来说确实是不错的，主要是业绩太好了，业绩好的原因是房地产蓬勃发展，或者说至少房价没降下来，则银行的还贷就还算稳健。一旦房价开始松动，银行的坏账率会直线飙升。

　　中国的房价直接决定了银行的坏账率的，中小企业贷款注定是比较困难的，大型国有企业的僵尸现象也注定是较为严重的。最可怕的就是债转股，让股民在不知不觉中，解决了很多企业的呆坏账。

　　如果企业运作的比较好，这些坏账是有机会被未来公司的稳健经营所冲抵的，但如果运营的不好，那就问题比较严重了。因为公司的股价会一落再落，受伤的肯定是股民。

　　所以传统行业的机会，有，但绝对不是绝大多数的公司都有机会，一定是极少数的公司可以脱颖而出。任何一个行业，都是如此，20%的公司，赚取了80%的利润。

　　现在的股市的走势还是跟着政策走，但迟早会转向业绩的，持续增长的业绩才是经营的根本。画大饼的事，是互联网相关公司干的，用户数量的累计，刚开始是需要牺牲一些利益的。

　　但我们知道的绝大多数公司，都不是互联网相关的上市公司，或者说用户数量没有相对应的规模，也就是说未来存在业绩很难有太大幅度的增长。

　　新兴行业，有长时间的用户沉淀，有足够的业绩积累，才有机会产生较大幅度的业绩弹性。新兴行业的竞争当然也是异常激烈的，因为资本过剩流入，必然导致恶性竞争出现。

　　最好的投资，就是找到不容易被社会主流资本关注到，但未来的发展空间，现阶段的垄断优势，都较为明显的行业或是公司，但这样的上市公司确实是比较少的，也是非常难选的。